2020牛市将持续四个理由

时间:2020-01-25 作者:admin
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  2020牛市将持续四个理由

  随着2019接近尾声,美股在下半年强劲上扬推动沪指创出历史新高。这一轮上涨主要是由基本面,包括好于预期的企业盈利驱动。美联储也提振了股市,在2019年,美联储75个基点转向更为宽松的货币政策,降息。

  尽管标准普尔500指数的良好表现,投资者对于投资回报的机会大多是持怀疑态度。例如,在2019年的大部分时间,从美国股票基金的资金流出,而流入激增美国债券基金。从历史上看,这种情况是在牛市的最后阶段是不会发生。

  然而,有迹象表明,这种悲观情绪消散。如果是这样的话,它来得正是时候。全国投资研究总监马克·哈克特(哈克特马克)认为牛市没有为美国股市在短期内上升的可能性应该继续推高基准指数。

  以下是该公司对未来数月,股市看好的原因:

  1,美国经济依然强劲。经济扩张的步伐可能在最近几个季度放缓,但GDP的增长保持乐观。随着美联储降息和收益曲线回归的正斜率,经济衰退的担忧已基本消退。

  在紧张的劳动力市场,际工资增长,美国人即将迎来一个关键的假日购物季。在从受益最近工资上涨尤其是在低工资的工人 - 根据与去年同期相比增长了5%,相比2019年10月,他们的工资就业报告。这是消费的好消息继续推动美国经济增长。

  2,全球经济“萌芽”。在2019年初在全球市场上的投资者很多重大弱点有望出台上的压力,但有迹象显示经济增长放缓可能会削弱。国外市场,与国际企业的竞争力美元走强有助于推动需求。

  全球各国央行激进的货币宽松政策,也有助于在许多国际市场刺激经济增长。现在,全球经济避免了衰退可能为时过早,但“绿芽”出现令人鼓舞。

  3,公司盈利将带来惊喜。两位数的盈利增长前几个季度是很常见的,但由于地缘政治的担忧和贸易战,未来收入预期减弱。根据目前的展望,未来企业盈利增长将超过两位数的季度略低。

  然而,其中的一些预期可能过于温和。随着对全球经济放缓的减弱,以及见顶美元的担忧,企业盈利增长很可能已意外增加。此时,在第三季度财报电话会议的乐观情绪的管理一般比前几个季度高。如果收益做奇怪的是,美国股市可能大幅上涨。

  4,贸易谈判取得了真正的进步。对政府和美国主要贸易伙伴的不确定性之间的贸易谈判特朗普拖累公司业绩。但是,最近的新闻有关的贸易公司经理和市场参与者乐观的理由的报告。

  特别是在美国和中国之间的谈判,两国终于在解决一些对贸易的重大问题上取得进展。任何进展的可能性会受到欢迎,不仅是因为低关税,有可能跟进,但也因为它会使清楚,世界上最大的两个市场之间存在的市场覆盖更广泛的协议。

  就在几年前,当投资者的乐观情绪建立贸易,股市反弹的基础上,虽强,但稍纵即逝。由于贸易是更广泛的经济增长,股票回报的一部分,应当更具可持续性,这将是一个令人鼓舞的发展。

  *在哪里寻找机会*

  从全国的角度来看,美国经济依然全速前进,因此未来几个月股市普遍看好回报前景乐观。美国并在当前扩张的后期阶段,但经济有足够的力量来维持目前的增长周期,以避免下一次经济衰退,至少现在。

  在经济周期的成熟阶段,“高品质”的经营业绩通常比整体市场更好地为。这些公司有多种方式来产生回报,无论是通过利润率扩张,收购,回购或股息增长。那些寻找一个强大的资产负债表,现金流丰富的公司,尤其是在科技,工业和非必需消费品领域。随着持续扩张,盈利增长的公司往往会发现越来越难以实现。这些公司通常是在一个完整的经济周期表现良好(扩张和衰退),因为他们通常有各种各样的手段来维持增长,其资产负债表有足够的力量来保持灵活性。

  从历史上看,较小的曝光经济周期,这些优质公司的表现优于美国股市。这些公司的股份,未来的投资回报提供更好的机会。

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